[더본코리아], 악재란 악재는 거의 다 나왔다!

 

 

안녕하세요. 주식 단타로만 디지털노마드를 꿈꾸는 머니미80 에요.

 

최근 더본코리아는 두 가지 주요 이슈를 겪고 있어요.

첫째, 백종원 대표의 오너 리스크 문제예요. 백 대표는 최근 "빽햄"을 홍보하는 과정에서 가격 논란에 휩싸였어요. 기존 경쟁 제품보다 비싼 가격과 낮은 돼지고기 함량이 문제가 되면서 소비자들의 반발이 거셌어요. 또한, LPG 안전관리법 위반으로 인해 과태료 처분을 받으며 브랜드 이미지가 타격을 입었어요.

 

둘째, 프랜차이즈 사업 의존도 문제가 있어요. 현재 더본코리아의 매출 대부분이 프랜차이즈 사업에서 발생하는데, 최근 외식업계의 경쟁 심화와 소비 트렌드 변화로 인해 성장성이 둔화되고 있어요. 이러한 구조적인 문제를 해결하지 않으면 장기적인 주가 상승이 어렵다는 지적이 나오고 있어요.

 

그럼 오늘은 이런 이슈 이후 더본코리아의 주식방향에 대해 자세하게 알아 보려고 해요.

 

더본코리아 기업 개요

더본코리아는 백종원 대표가 설립한 외식 프랜차이즈 기업으로, "빽다방", "새마을식당", "홍콩반점0410" 등 다양한 브랜드를 운영하고 있어요. 국내뿐만 아니라 해외 시장에도 진출하며 성장을 도모하고 있지만, 여전히 프랜차이즈 중심의 매출 구조를 유지하고 있어요.

 

주가 현황 (2025년 3월 28일 기준)

• 현재 주가: 28,650원
• 공모가:      34,000원 ('24년 11월)

더본코리아의 주가는 상장 초기 기대와 달리 지속적으로 하락했어요. 특히 최근 논란이 지속되면서 추가적인 하락 압력을 받고 있어요.

 

더본코리아의 2024년 재무제표를 분석한 결과, 회사는 지속적인 성장세를 보이며 견고한 재무구조를 유지하고 있습니다.

 

 재무 안정성

• 유동비율: 2020년 88.5%에서 2024년 323.9%로 증가하여 단기 부채 상환 능력이 크게 향상됨​.
• 자기자본비율: 2024년 기준 **75.87%**로, 업계 평균 대비 높은 수준이며 회사의 재무 안정성을 뒷받침하는 요소​.

 

• 영업활동 현금흐름은 344억 원으로 꾸준히 증가하고 있으며, 벌어들인 돈으로 차입금을 갚으며 재무 구조를 개선하는 전략을 유지​

 

최근 더본코리아 관련 국내 뉴스 7가지

1. 백종원 믿었다가 당했다, 더본코리아 주가 반토막 (아시아경제)
2. 더본코리아, 제품 원산지 논란에 소비자 불만 증가 (뉴스웨이)
3. ‘빽햄’ 가격 논란 후 소비자 신뢰 회복 가능할까 (이코노미스트)
4. 프랜차이즈 사업 의존도 줄일 대책 필요 (머니투데이)
5. 백종원, LPG 안전법 위반으로 과태료 처분 (충청투데이)
6. 더본코리아, 가맹점주 불만 증가...경영 전략 변화 필요 (조선비즈)
7. 해외 사업 확장 가능성, 돌파구 될까? (한국경제)

3월 28일 주주총회 주요 내용

이번 주주총회에서는 향후 사업 전략과 주가 부진 해소 방안이 논의되었어요.

• 사업 다각화 추진: 프랜차이즈 의존도를 낮추고, 식품 유통 및 해외 시장 확대를 적극 검토하기로 했어요.
• 리스크 관리 강화: 백종원 대표의 개인 리스크를 줄이고, 브랜드 이미지 회복을 위한 전략을 논의했어요.
• 가맹점 지원 강화: 가맹점주와의 관계 개선을 위한 정책을 발표했어요.
• 주주가치 제고 방안: 배당 정책 개선 및 자사주 매입 가능성도 검토 중이에요.

더본코리아 주가 전망

긍정적인 요소

• 해외 시장 확장 가능성이 있어요.
• 제품 라인업 확대 및 식품 유통사업 성장 가능성이 존재해요.
• 가맹점 지원 정책이 개선되면 브랜드 신뢰가 회복될 수도 있어요.

부정적인 요소

• 프랜차이즈 의존도가 높아 경쟁이 치열한 시장에서 리스크가 커요.
• 백종원 대표의 브랜드 이미지 논란이 지속될 경우 주가 회복이 어려울 수 있어요.
• 주주총회 이후 구체적인 실적 개선이 필요해요.

 

마무리하며

더본코리아는 한때 백종원 대표의 브랜드 파워로 높은 기대를 받았지만, 현재는 오너 리스크와 프랜차이즈 사업 구조 문제로 인해 주가가 하락하고 있어요. 앞으로 사업 다각화와 브랜드 신뢰 회복이 핵심 과제가 될 것으로 보여요. 
공모가 대비 많이 떨어져있는 상태이고, 브랜드 확장과 가맹점 성장, 해외시장 확대를 시작하는 만큼 점점 안정화되는 모습을 보이는 만큼 단기간 내에 다시 성장 곡선을 그릴 것이라 기대 합니다.